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Financial report

Consolidated Income Statement

Belgium The Netherlands Danmark TOTAL De Persgroep
 x 1.000.000 euros 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018
Operating income 491,6 535,9 533,1 678,0 747,4 794,3 796,9 802,9 135,6 176,0 170,2 154,6 1.334,2 1.455,4 1.446,7 1.581,3
– Revenu 442,6 482,8 474,8 608,4 728,0 784,2 788,4 793,2 129,1 162,9 162,2 147,6 1290,5 1418,1 1415,3 1541,9
– Other operating income 49,0 53,1 58,3 69,6 19,4 10,1 8,5 9,6 6,5 13,1 8,0 7,0 43,8 37,3 31,4 39,3
Operating expenses
– Commodities/raw materials -98,4 -120,6 -117,5 -186,8 -87,6 -97,6 -90,3 -69,4 -13,3 -10,4 -12,9 -8,9 -190,4 -217,2 -211,2 -258,2
– Services/miscellaneous goods -196,1 -202,5 -209,4 -254,3 -319,2 -338,1 -348,2 -373,2 -49,9 -84,0 -77,6 -73,6 -534,4 -585,4 -591,4 -653,8
– Salaries -123,5 -124,7 -123,6 -141,0 -223,0 -231,1 -235,3 -229,3 -59,0 -69,0 -66,2 -55,6 -406,7 -425,0 -425,1 -425,9
– Other operating expenses -2,3 -1,0 -1,1 -1,2 -2,0 -1,6 -1,1 -1,0 0,2 -0,3 -0,4 -0,4 -4,1 -2,8 -2,7 -2,6
EBITDA 71,4 87,1 81,4 94,9 115,6 125,9 121,9 130,0 13,5 12,3 13,0 16,0 198,7 225,0 216,4 240,9
EBITDA/operating income 14,5% 16,3% 15,3% 14,0% 15,5% 15,8% 15,3% 16,2% 10,0% 7,0% 7,7% 10,4% 14,9% 15,5% 15,0% 15,2%
– Amortisation -23,9 -29,5 -30,9 -33,1 -17,2 -16,9 -15,5 -15,5 -4,8 -4,8 -3,8 -2,8 -45,9 -51,2 -50,2 -51,4
– Depreciation 0,3 -1,0 0,1 0,4 0,2 0,5 0,3 0,7 0,2 0,4 0,5 0,2 0,8 -0,1 0,8 1,3
– Provisions -1,3 2,4 1,8 0,9 0,9 -7,3 -4,6 -14,4 -7,0 -5,0 -7,5 -9,2 -5,5 -9,8 -10,4 -22,7
Operating Profit (EBITA) 46,5 59,1 52,4 63,1 99,4 102,3 102,0 100,8 1,9 2,8 2,2 4,2 148,0 163,9 156,6 168,1
Financial result excluding goodwill amortization -0,1 -0,5 0,3 -2,8 -2,2 -2,0 -2,3 -2,4 -1,2 -0,1 0,0 0,4 -2,0 -2,3 -1,9 -4,8
Exceptional result -0,0 0,1 -0,8 6,8 0,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,9 2,4 0,9 0,1 0,1 9,3
Profit for the fiscal year before taxes 46,4 58,7 51,9 67,2 98,1 100,3 99,8 98,4 0,7 2,7 3,2 7,0 146,8 161,7 154,8 172,6
– Current taxes -17,3 -9,7 -10,9 -14,8 -2,8 -22,4 -24,2 -24,1 -0,0 0,0 0,0 0,0 -20,1 -32,2 -35,1 -39,0
– Deferred taxes -0,8 -9,5 -10,2 -6,1 -15,0 0,4 -2,1 -0,6 0,0 -0,7 -0,2 -0,9 -15,8 -9,7 -12,6 -7,7
Profit for the financial year 28,4 39,5 30,8 46,2 80,3 78,3 73,4 73,7 0,7 2,0 3,0 6,1 111,0 119,8 107,1 126,0
Result equity method -0,2 -2,0 0,2 0,0 0,3 -0,3 0,3 0,1 -0,9 -0,3 0,8 -0,0 -0,8 -2,7 1,3 0,1
Third parties’ share -0,4 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 0,1 1,1 -0,4 0,171 0,1 1,118 -0,4
Net group profit before goodwill amortization 27,8 37,5 30,9 46,2 80,6 77,9 73,7 73,8 -0,0 1,8 4,9 5,7 110,4 117,2 109,6 125,7
Goodwill amortization -7,6 -4,2 -7,9 -18,9 -58,8 -67,4 -68,2 -68,6 -1,1 -1,2 -1,5 -1,6 -67,4 -72,8 -77,7 -89,1
Net group profit after goodwill amortization 20,2 33,3 23,1 27,4 21,8 10,5 5,5 5,2 -1,1 0,6 3,4 4,0 43,0 44,4 31,9 36,6

Consolidated Cash Flow Statement

x 1.000.000 euros 2014 2015 2016 2017 2018
Operating income (loss) 103,3 148,0 163,9 156,6 168,1
– Amortisation 29,7 45,9 51,2 50,2 51,4
– Depreciation 0,0 -0,8 0,1 -0,8 -1,3
– Provisions for risks and charges 5,4 5,5 9,8 10,4 22,7
EBITDA 138,4 198,7 225,0 216,4 240,9
– Change in stocks -2,4 -11,9 4,7 -0,6 -56,0
– Change in long-term receivables -2,9 -2,9 -4,3 1,5 1,3
– Change in short-term receivables 18,0 -59,3 13,8 -24,5 -75,0
– Change in operation debt -5,2 105,9 8,7 -17,5 56,4
– Change in accruals -4,7 94,3 -5,4 -12,6 -10,9
– Acquisitions of working capital elements -0,5 -128,2 -4,4 -0,8 74,2
 Variation in working capital requirement 2,3 -2,1 13,1 -54,4 -10,0
Cash flow from operations of consolidated companies 140,8 196,6 238,1 162,0 230,9
– Financial income received 1,5 5,6 1,4 1,3 2,3
– Financial charges paid -4,1 -8,0 -4,0 -3,6 -7,4
Non-operating income and expenses -2,6 -2,3 -2,6 -2,3 -5,1
Operational cash flow before taxes 138,2 194,2 235,5 159,7 225,8
Extraordinary charges -2,9 -43,8 -54,3 -24,6 -19,1
Cash taxes -19,2 -20,1 -32,2 -35,1 -39,0
Extraordinary items and taxes -22,1 -63,9 -86,4 -59,7 -58,1
Extraordinary items and taxes 116,1 130,3 149,1 100,0 167,7
Acquisitions /divestments -0,1 -215,9 -39,3 -13,5 -463,7
Capex -25,2 -30,7 -40,7 -39,0 -52,8
Divestments fixed assets 18,8
Cash flow form investing activities -25,3 -246,6 -80,0 -52,5 -497,7
New loans 150,0 31,0 20,6 0,0 455,0
Repayment of loans -15,8 -52,7 -76,4 -41,3 -89,6
Purchase of own shares in De Persgroep Nederland -23,6
Dividends paid -23,2 -25,1 -40,1 -45,0 -40,0
Cash flows from financing activities 111,0 -70,4 -95,9 -86,3 325,4
Net cash flow 201,8 -186,7 -26,7 -38,8 -4,6
Cash investments 3,8 5,6 0,1 0,1 1,4
Cash and cash equivalents 311,4 122,9 101,6 62,8 57,0
Cash position at end of period 315,2 128,5 101,7 62,9 58,3

Consolidated Balance Sheet

x 1.000 euros 2014 2015 2016 2017 2018
Intangible fixed assets 21.659 35.100 40.949 42.266 44.131
Positive consolidation differences 175.737 498.909 425.756 362.577 663.995
Tangible fixed assets 142.613 182.310 161.908 150.933 163.511
Financial fixed assets 2.930 10.398 5.832 6.722 5.513
Accounts receivable exceeding one year 7.915 20.623 64.849 45.336 41.602
Inventories and orders in progress 37.640 48.706 43.293 43.892 100.886
Accounts receivable of one year or less 134.930 196.199 187.363 212.511 286.318
Available 315.202 128.490 101.710 62.928 58.328
Accrued assets 19.060 17.786 18.457 19.662 20.921
TOTAAL ASSETS 857.686 1.138.521 1.050.117 946.825 1.385.204
EQUITY 250.325 252.946 251.934 243.503 237.735
Minority interest 72.428 78.353 78.222 78.965 46.519
Minority interest 34.290 92.917 48.487 26.495 38.544
Long-term debt 147.090 149.209 99.148 23.745 397.562
Credit institutions 145.000 136.000 89.000 20.000 396.000
Leasing and similar obligations 0 0 381 254
Other liabilities 0 242 77 83 1.249
Other loans 173 10.315 9.345 1.643 50
Accounts payable 1.917 2.652 345 1.766 263
Short-term debt 253.670 372.160 384.076 397.216 492.107
Leasing 0 1 0 0 127
Credit institutions 25.000 40.000 34.000 64.000 79.000
Other loans 0 3.352 5.341 10.902 1.032
Accounts payable 116.983 161.088 169.838 175.257 226.849
Amounts payable in term of taxes, salaries and social security 66.053 126.977 128.211 106.084 105.767
Debt resulting from the appropriation profit 25.000 40.000 45.000 40.000 42.000
Other liabilities 20.635 742 1.686 973 37.332
Accrued liabilities 99.883 192.937 188.250 176.901 172.736
TOTAAL LIABILITIES 857.686 1.138.521 1.050.117 946.825 1.385.204
Equity 250.325 252.946 251.934 243.503 237.735
Equity + minority interest 322.753 331.300 330.156 322.468 284.254
Equity ratio 29% 22% 24% 26% 17%
Equity ratio (incl. minority interest) 38% 29% 31% 34% 21%
Net financial debt -145.202 47.510 21.671 21.325 416.799
Net financial debt / EBITDA -1,05 0,24 0,10 0,11 1,58
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